السهم الدفاعي: هو السهم الذي لا يتوقع أن ينخفض عائده في فترات الركود، بل قد يحقق عائداً يفوق معدل السوق.
ويمثل عادة أسهم شركة لا يرتبط أعمالها بالحالة العادية للاقتصاد، أو بتذبذب دورة الأعمال الناتجة عن تلك الحالة، لذلك ينظر على أنها أسهم ذات مخاطر أقل.