إعداد ـ محمد عبدالرحيم:
قفزت أسهم شركة ''يو اس ايرويز'' الأسبوع الماضي 12 في المئة بعد أن كشفت الشركة النقاب عن عرض بقيمة 8 مليارات دولار لشراء شركة دلتا ايرلاينز المنافسة، الأمر الذي يؤكد التوقعات بحدوث موجة من الاندماجات في الصناعة التي تكبدت خسائر هائلة خلال السنوات الخمس الماضية مع التحول الكبير الذي أحدثته الشركات المنخفضة التكلفة مثل ''ساوث ويست''·
وسوف يواجه دوغ باركر رئيس مجلس الإدارة والمدير التنفيذي لشركة ''يو اس ايرويز'' العديد من المطبات والتحديات في مسار التحليق بشركته الناقلة من المرتبة الخامسة في الولايات المتحدة الأميركية من حيث الإيرادات إلى موقع الزعامة على جميع شركات الطيران الأميركية·
وكما ورد في صحيفة الفاينانشيال تايمز مؤخراً فهنالك معارضة محتملة من الجهات التنظيمية ومن النقابات العمالية والإدارة في شركة دلتا التي من المتوقع أن تعمل على إفساد الصفقة لأسباب استراتيجية منطقية ولكن في ظروف سياسية لا تخلو من التعقيد·
وسارع باركر إلى الدفاع عن الآثار التنافسية لهذه الصفقة المحتملة مدعياً بأن جموع المستخدمين والمستهلكين والمستثمرين على حد سواء سوف يستفيدون من عملية الاستحواذ الثانية التي ستقدم عليها الشركة· وكانت عملية استحواذ شركة أميركا ويست على شركة يو اس ايرويز قد صادقت عليها الجهات التنظيمية في العام الماضي بسبب عدم التداخل في الشبكتين الخاصة بالشركتين واحتمال مواجهة التصفية بعد أن وقعت الشركتان في هوة الإفلاس· وفي الوقت الذي ما زال فيه باركر ومؤيدو عمليات الاندماج يؤكدون أن الصناعة قد تغيرت إلا أنه بات يتعين عليهم الدخول في مواجهة مضنية مع القيادة الديمقراطية في الكونجرس والتي كانت قد عارضت بشراسة تلك الصفقات المقترحة في عام ·2000
وحتى الآن لا توجد مؤشرات تدل على تغير في المناخ السياسي حيال عمليات الاندماج على الرغم من تأكيدات باركر بأنه لا يرى أي حواجز فيما يختص بالتنافسية· وقد سعى أيضاً لاكتساب تأييد المستخدمين عبر التعهد بعدم إجراء أي عمليات طرد إجباري من الوظائف مشيراً إلى أن الشركة المندمجة الجديدة سوف تسعى لتأمين حد أقصى من الانسجام والتعاون في الأعمال والخدمات التي توفرها الشركتان·
أما جموع المسافرين فقد تلقوا وعداً بالحصول على شبكة فريدة من نوعها ينعدم فيها التداخل· وعلى كل فإن شركة يو اس ايرويز ما زال يتعين عليها إنجاز عملية التكامل الخاصة بقواها العاملة الاثنتين - والتي من المقرر لها أن تتم في الربع الأول من العام المقبل - في الوقت الذي تسعى فيه النقابات جاهدة للحصول على حصة أكبر من الأرباح· أما في شركة دلتا فإن المجموعة الوحيدة المنظمة في نقابة هي مجموعة الطيارين في الوقت الذي تم فيه استبدال القيادة الوطنية الأميركية لأطقم الطيران بفريق أكثر شراسة يدعو لاستخدام العنف من أجل الحصول على حصة من أجور التنفيذيين العالية·
لذا فإن الرضا النسبي الذي تحظى به إدارة دلتا - على الرغم مما درجت عليه من تخفيض التكاليف والاستغناء عن الوظائف - سوف يجعل من الضروري الحصول على تأييد هذه الإدارة من أجل اكمال الصفقة، ولكن العائق الوحيد الذي تمكن باركر وفريقه من النجاح في إزالته تمثل في عملية توفير التمويل بدعم من ارتفاع سعر السهم الذي قفز بمعدل 39 في المئة حتى الآن في هذا العام بعد أن استطاعت ''يو اس ايرويز'' العودة إلى الربحية بسبب ارتفاع أسعار التذاكر والنمو النشط في حركة الطيران·
وتعهدت الشركة بتوفير قسط بمعدل 25 في المئة للدائنين مثل شركة بوينج وجنرال اليكتريك وبانك أوف نيويورك على أمل أن يعمد الدائنون إلى إجبار إدارة شركة دلتا على فتح دفاترها من أجل التأكد من مطابقتها للإجراءات القانونية· وقد يؤدي هذا الأمر إلى اجراء مزاد لبيع شركة دلتا يجلب معه أكبرعدد من المشترين المحتملين الآخرين مثل شركة يونايتد التي عبرت عن اهتمامها البالغ بشراء شركة دلتا للطيران في العام الماضي·
وحتى بعد فترة المطابقة القانونية للإجراءات فإن الطريق إلى إنجاز الصفقة لا يزال يحتشد بالعديد من الموانع والعقبات ففي البداية يتعين على شركة يو اس ايرويز أن تضمن أن غالبية دائني شركة دلتا يدعمون الصفقة ولديهم الرغبة في الحصول على جزء من مستحقاتهم في شكل أسهم في الشركة الجديدة بدلاً من أموال نقدية فقط·
وهو أمر تكتنفه العديد من المصاعب بسبب اختلاف الأجندة والشخصيات الممثلة في لجنة الدائنين· بالإضافة لذلك، فإن الصفقة ربما تواجه معارضة شرسة من لجنة مراجعة التنافسية في وزارة العدل الاميركية وفقاً لما ذكره الخبراء في واشنطن الذين ذكروا أن السلطات من المرجح أن تأخذ في اعتبارها تركيز المسارات الخاصة بالشركة على طول الساحل الشرقي·
ومن المرجح أيضاً أن تدخل شركة يو اس ايرويز إلى عمليات التحقيق في التنافسية مسلحة بمجموعة من الدعاوى التي تدعم الصفقة المقترحة التي تتضمن حقيقة التغيرات الديناميكية التي حدثت في صناعة الطيران الأميركية المتعثرة·
عدد اليوم
