حسن القمحاوي:
حققت شركات الاتصالات الخمس المدرجة في أسواق الأوراق المالية بالدولة معدلات نمو إيجابية وملموسة في كافة البنود المالية خلال النصف الأول من العام الجاري نتيجة تنوع الأسواق التي تعمل بها الشركات، وتبوأ قطاع الاتصالات في المنطقة مكانة متقدمة في ترتيب القطاعات البكر المولدة للدخل والجاذبة للاستثمارات، وطرح العديد من الفرص الاستثمارية في القطاع أمام الشركات العاملة، فضلا عن وجود خطط استراتيجية للشركات من أجل التوسع واستثمار الفوائض المالية المحققة من التشغيل·
وكشف التحليل المالي الذي أعدته ''الاتحاد'' للمؤشرات الرئيسية للشركات الخمس المدرجة في الأسواق (''اتصالات'' وفصف الإماراتيتين و''كيوتل'' القطرية و''سوداتل'' السودانية واتصالات الفلسطينية) ارتفاع إجمالي المطلوبات وحقوق الملكية بنسبة 14,8 % خلال النصف الأول من العام الجاري مقارنة بذات الفترة من العام الماضي، وحقق صافي الأرباح المحققة معدل نمو نسبته 148,5 %، في حين ارتفعت إيرادات التشغيل بنسبة 8 %·
وأظهرت بيانات الشركات المالية أنه في الوقت الذي ارتفع فيه مجموع الأصول المتداولة بنسبة 10,6 %، والأصول غير المتداولة بنسبة 48,8 %، زادت المطلوبات المتداولة بنسبة 40,2 %، والمطلوبات غير المتداولة بنسبة 64,3 % نتيجة توسع الشركات وخاصة ''اتصالات'' في الاستثمارات الخارجية وحلول موعد سداد قيمة أقساط تلك الاستثمارات خلال الفترة·
استثمار الفوائض
وبينت الإحصائيات اتجاه الشركات لاستثمار فوائضها المالية في مشاريع مشتركة تتعلق بنشاط الاتصالات مع مؤسسات وجهات أخرى فضلا عن الاستحواذ على شركات قائمة ما أدى إلى ارتفاع قيمة بند الاستثمارات في مشاريع مشتركة بنسبة 282 %، وكان من اللافت للانتباه استمرار إجمالي بند المدينين (مستحقات الشركات لدى الأطراف الأخرى) كما هو دون زيادة ملحوظة ما يدل على استمرار قدرة الشركات على تحصيل ديونها لدى العملاء والغير كما هي خلال الفترة،في الوقت الذي زاد فيه إجمالي مخصصات بند الدائنين (مستحقات البنوك والقروض والشركات والموردين وغيرهم) بنسبة 32,3 %·
وشهد بند الاحتياطيات بأشكاله المختلفة زيادة بنسبة 9,5 % نتيجة اتجاه بعض الشركات لزيادة الاحتياطيات القانونية لديها وزيادة المخصصات لمواجهة الديون المشكوك في تحصيلها، واتجهت شركتين لزيادة رأس مالها خلال الفترة بينما لجأت شركتين لتوزيع أسهم منحة مجانية تنفيذا لقرارات الجمعيات العمومية المتعلقة بالعام الماضي·
وأوضحت الصورة التفصيلية للمؤشرات المالية للشركات الخمس خلال النصف الأول من العام الجاري ارتفاع مجموع المطلوبات وحقوق الملكية التي تشمل كل من الأصول والخصوم المتداولة وغير المتداولة إضافة إلى حقوق المساهمين من 31,1 مليار درهم إلى 36,5 مليار درهم بنهاية يونيو الماضي وبفارق 5,4 مليار درهم، ثلاثة مليارات منها نتيجة الزيادة في مجموع مطلوبات مؤسسة ''اتصالات'' الإماراتية وحدها، في حين تراجعت قيمة مجموع مطلوبات كل من شركة ''دو'' الإماراتية و''كيوتل'' القطرية بمعدلات طفيفة نتيجة زيادة تكلفة التشغيل وعدم تحقق إيرادات بعد بالنسبة للأولى، وتراجع المطلوبات غير المتداولة وأسعار الأسهم بالنسبة للثانية، ارتفع مجموع المطلوبات في كل من ''سوداتل'' واتصالات الفلسطينية بمعدلات طفيفة أيضا نتيجة زيادة رأس المال العامل والأصول غير الملموسة والاستثمارات والموجودات المالية للأولى، والأصول الثابتة والبنوك الدائنة ورأس المال المدفوع بالنسبة للشركة الثانية·
وأفادت الإحصائيات ارتفاع صافي أرباح الشركات من 3,3 مليار درهم إلى 8,2 مليار درهم خلال الفترة بفارق 4,9 مليار درهم تمثل نسبة 148,5 %، ويقف وراء معدل النمو الكبير في صافي الأرباح تلك الزيادة الكبيرة في صافي أرباح شركة ''سوداتل'' مقارنة بالنمو في الشركات الأخرى حيث ارتفع صافي أرباح الشركة بما يعادل 465 مليون درهم
إلى 4,4 مليار درهم نتيجة قيام الشركة ببيع استثمارتها في شركة ''موبتل'' بقيمة 1,1 مليار دولار بما يعادل 4 مليارات درهم·
بينما جاءت الزيادة في صافي أرباح بقية الشركات محدودة للغاية خلال الفترة وكان أكبرها في صافي أرباح مؤسسة ''اتصالات'' بزيادة مقدارها 700 مليون درهم مرتفعا من 2,1 مليار درهم إلى 2,8 مليار درهم ، يليها ''كيوتل'' القطرية بزيادة 304 ملايين درهم بعد ارتفاعه إلى 826 مليونا مقابل 522 مليونا، في حين تراجع صافي أرباح اتصالات الفلسطينية من ما يعادل 199 مليون درهم إلى 135 مليون درهم فقط بفارق سلبي 64 مليونا·
إيرادات التشغيل
وعززت أرباح التشغيل التي حققتها الشركات خلال فترة المقارنة من أدائها وكانت بمثابة وقاية لمؤشراتها المالية من تقلبات أسعار الأسهم، وجاءت معدلات النفاذ المرتفعة للهواتف المتحركة والثابتة في المنطقة، ونمو معدلات الطلب على الاتصالات نتيجة مباشرة لارتفاع معدلات النمو الاقتصادي في البلدان التي تعمل بها الشركات الخمس، لترفع من مرتبة إيرادات التشغيل ليس فقط كأحد المقومات الرئيسية الداعمة للمراكز المالية للشركات بل كأحد التحصينات الرئيسية ضد مخاطر الاستثمار في قطاعات وأسواق أخرى، وأسهم ارتفاع إيرادات التشغيل في تحقيق فوائض مالية ساعدت الشركات على التوسع والاستحواذ على شركات أخرى داخل المنطقة وخارجها·
وتكشف البيانات المالية للشركات ارتفاع قيمة إيرادات التشغيل في أربع شركات من بين الشركات الخمس بمعدلات ملحوظة رغم ما يتردد عن تشبع بعض الأسواق التي تعمل فيها الشركات وحداثة عمر بعضها وصعوبة البيئة السياسية والاقتصادية التي تعمل فيها شركات أخرى، وفي هذا الصدد ارتفع إجمالي إيرادات التشغيل للشركات الخمس من 5 مليارات درهم في منتصف عام 2005 إلى 5,4 مليار درهم بنهاية يونيو الماضي بفارق إيجابي 400 مليون درهم وبمعدل نمو 8 %·
اختلاف الأصول
ورغم الاختلاف الكبير في حجم الأصول وعدد المشتركين والاستثمارات بين شركتي ''اتصالات'' الإماراتية و''كيوتل'' القطرية إلا أنهما حققتا زيادة متقاربة من حيث القيمة في إيرادات التشغيل بلغت 600 مليون درهم، وارتفعت إيرادات ''اتصالات'' من التشغيل من ملياري درهم إلى 2,6 مليار درهم ، بينما ارتفعت إيرادات ''كيوتل'' القطرية بقيمة 1,4 مليار درهم إلى ملياري درهم خلال فترة المقارنة، كما حققت اتصالات الفلسطينية نموا طفيفا في إيراداتها التشغيلية لترتفع مما يعادل 386 مليونا إلى 453 مليونا، في حين تراجعت أرباح ''سوداتل'' بنسبة كبيرة مما يعادل 1,2 مليار درهم إلى 390 مليونا نتيجة تراجع إيرادات التليفونات وإيرادات خدمة سوداني وموبتل بعد بيعها· ومن بين المؤشرات الهامة على أداء الشركات الجيد خلال الفترة زيادة الأصول غير المتداولة ممثلة في الأصول الثابتة والاستثمارات في مشاريع مشتركة وشركات زميلة والقروض التي تمنحها الشركات للغير بمعدلات كبيرة تفوق مثيلتها في الأصول المتداولة ممثلة في قيمة المخزون والمدينين والمصروفات المدفوعة مقدما والمبالغ المستحقة من الإدارات الأخرى بالشركات الزميلة، حيث أظهرت البيانات المالية ارتفاع إجمالي الأصول غير المتداولة من 21,9 مليار درهم منتصف العام الماضي إلى 32,6 مليار درهم بنهاية منتصف العام الجاري بفارق 10,7 مليار درهم تمثل نسبة 48,8 %·
ومثلت الزيادة في الأصول غير المتداولة لمؤسسة ''اتصالات'' معظم الزيادة في الشركات الخمس بنصيب 9,6 مليار درهم نتيجة ارتفاع مجموعها بالمؤسسة من 11,2 مليار درهم إلى 20,8 مليار درهم نتيجة الزيادة الكبيرة في الاستثمارات في مشاريع مشتركة تشمل دفع 1,4 مليار دولار في شركة الاتصالات الباكستانية وإنشاء شركة ''يو تي تكنولوجيز'' وقيمة المساهمة في شركات ''اتحاد اتصالات'' واتلانتك تليكوم والثريا وكنار وزانتل، يأتي هذا في الوقت الذي ارتفعت فيه الأصول غير المتداولة للشركات الأخرى بمعدلات محدودة بلغت في كيوتل القطرية 200 مليون درهم بعد ارتفاع قيمتها إلى 4,4 مليار درهم وسوداتل 1,5 مليار درهم بعد ارتفاعها إلى ما يعادل 4,8 مليار درهم واتصالات الفلسطينية 100 مليون درهم لتنمو قيمتها إلى 1,1 مليار درهم·
الأصول المتداولة
وتشير البيانات إلى ارتفاع مجموع الأصول المتداولة للشركات الخمس بما تشمله من بضاعة مخزنة ومدينين ومصروفات وأقساط مستحقة من جهات أخرى إلى 20,8 مليار درهم مقابل 18,8 مليار درهم خلال فترة المقارنة بنسبة نمو محدودة مقدارها 10,6 % فقط، وبلغت قيمة الزيادة في أصول ''اتصالات'' الإمارات المتداولة 400 مليون درهم بعد ارتفاعها إلى 10,8 مليار درهم، بينما زادت في كيوتل إلى 2,3 مليار درهم بزيادة 100 مليون فقط، وشهدت أصول سوداتل أكبر معدل زيادة لارتفاعها إلى ما يعادل 4,4 مليار درهم مقابل 2,9 مليار درهم نتيجة زيادة الأرصدة بالبنوك والخزينة بصفة أساسية من 1,8 مليار درهم إلى 3,1 مليار درهم بعد بيع حصة الشركة في ''موبتل''، في حيت تراجعت الأصول المتداولة للاتصالات الفلسطينية من 489 مليون درهم إلى 485 مليونا خلال الفترة·
عدد اليوم
