25 سبتمبر 2010 21:35
تترقب الأسواق خطة دبي إصدار سندات بقيمة 3.67 مليار درهم (مليار دولار) تصل فترة استحقاقها إلى 7 سنوات.
ويربط محللون بين سعر تلك السندات وتوقيتها من جهة وإمكانية حصول الإمارة على تصنيف سيادي من قبل الوكالات العالمية من جهة أخرى.
وقال هيثم عرابي الرئيس التنفيذي لشركة جلف مينا للاستثمارات البديلة “ينبغي أن تكون بسعر معقول. لكنها ستجد جمهوراً وهذا بكل تأكيد”. وقالت مصادر مصرفية طلب عدم نشر اسمائها إن مصرفي “إتش إس بي سي” و”ستاندرد تشارترد” سيقومان بإدارة إصدار السندات.
ويعتبر الإصدار الحكومي المرتقب الأول بعد أزمة ديون دبي العالمية التابعة للحكومة.
وكانت دبي أطلقت في أكتوبر العام الماضي برنامجا للسندات بقيمة 6.5 مليار دولار يتكون من سندات متوسطة الأجل مقومة باليورو بقيمة 4 مليارات دولار وصكوك بقيمة مليارين ونصف المليار دولار. وعزا محللون ارتفاع أسعار السندات نسبيا وقتذاك إلى عدم وجود تصنيف سيادي لإمارة دبي.
ويعتقد محللون أن دبي ستعمل للحصول على تصنيف ائتماني لتحسين الشفافية بالنسبة للمستثمرين.
إلى ذلك، قال جيريمي بروين وهو مدير صندوق لدى الفيفا في لندن “العمل الصعب كان في إعادة تنظيم نخيل ودبي العالمية، والمستثمرون أكثر تفاؤلاً الآن، فالمشاكل القديمة قد عولجت أو تجري معالجتها”.
وأضاف “أتطلع إلى حيازة سندات لدبي”.
وحتى الآن فإن إصدار السندات الوحيد من دبي هذا العام هو الذي قامت به هيئة كهرباء ومياه دبي عندما جمعت مليار دولار في نيسان. ويقول المستثمرون إن تسعير صفقة دبي الجديدة سيتحدد بناء على حصولها على تصنيف ائتماني ومستوى ذلك التصنيف.
وقال عبد القادر حسين المدير التنفيذي للمشرق كابيتال “يوجد إقبال لكنه سيتوقف على السعر والهيكل ... لكنه الوقت المناسب في السوق”.
وكانت أبوظبي حصلت على تصنيف (AA) من وكالتي ستاندرد اند بورز وفيتش.
ويجري تداول صكوك خمسية لدبي تستحق في 2014 بعائد يبلغ نحو 6.4%.
ويقول المستثمرون إن اصداراً مقارنا آخر هو صفقة هيئة كهرباء ومياه دبي 2015 متداول حالياً عند 6.755%.
وتراجعت المخاطر المفترضة بشأن دبي منذ العام الماضي وهو ما ظهر في انخفاض تكلفة التأمين على ديونها السيادية.
وتراجعت تكلفة التأمين على ديون دبي لمدة خمس سنوات من 655 نقطة أساس، أعلى مستوى في 2010، في منتصف فبراير شباط إلى نحو 420 نقطة أساس.
وقال حسين “أسعار التأمين على الديون ستبقى على الأرجح عند مستوياتها الحالية ولن تتراجع بدرجة كبيرة من هنا”.
المصدر: دبي
عدد اليوم
