«آبار» تصدر سندات قابلة للتحويل في أوني كريديت الإيطالي

أبوظبي (الاتحاد) أصدرت شركة آبار للاستثمار سندات قابلة للتحويل إلى أسهم ذات هيكلية مبتكرة بقيمة 2 مليار يورو، والتي تجمع بين سمعة الشركة القوية كمستثمر طويل الأمد بالإضافة إلى قوة المركز المالي لشركتها الأم، شركة الاستثمارات البترولية الدولية «آيبيك». وبحسب بيان صحفي أمس، يعكس إصدار سندات آبار، الذي تم الإعلان عنه 24 مارس الجاري، الجدارة الائتمانية العالية التي تتمتع بها المؤسسات والكيانات التابعة لحكومة أبوظبي، لا سيما شركة «آبار»، والثقة الكبيرة التي يضعها السوق بهذه المؤسسات وسط حالة من عدم اليقين في أسواق المنطقة على إثر التراجع الكبير الذي سجلته أسعار النفط. وقامت «آبار» بإصدار سندات قابلة للتحويل إلى أسهم في بنك أوني كريديت الإيطالي في صفقة تاريخية مكنت الشركة من تحقيق خفض كبير في تكلفة رأس المال بنسبة 3.25% ووفرت الموارد المالية اللازمة لمحفظتها العالمية من الشركات التي تستثمر فيها بهدف تعزيز قدرتها على تحقيق أعلى قيمة ممكنة على المدى الطويل. وتتيح هذه السندات لشركة «آبار» وبشكل فوري تسوية سندات دايملر القابلة للتحويل إلى أسهم، ما يمكنها من تحقيق خفض كبير في تكلفة ديونها. وتدير «آبار» محفظة استثمارية تتنوع بين قطاعي العقارات والطاقة، وتلعب دوراً رئيسياً في تحقيق رؤية حكومة أبوظبي الرامية لتنويع اقتصاد الإمارة وتقليل الاعتماد على النفط والغاز كمصدر رئيسي للدخل. يشار إلى أن صفقة معقدة وضخمة من هذا النوع لا يقدر على إنجازها سوى عدد محدود من الشركات، ويعزى النجاح الذي حققته آبار إلى المركز المالي المتين الذي تتمتع بها كل من الشركة وشركتها الأم، شركة الاستثمارات البترولية الدولية (آيبيك)، والجهود التي بذلتها آبار لتوضح للمستثمرين طبيعة أعمالها ومخططاتها للنمو> إضافة إلى سمعة آبار القوية كمصدر للسندات، الأمر الذي يتجلى بوضوح في المكاسب الجذابة التي حققها حملة إصدارات السندات السابقة للشركة، إضافة إلى التصنيف الائتماني الممتاز ل آبار. وحققت إصدارات آبار من السندات عدة نجاحات تاريخية: منها أنها أضخم إصدار على الإطلاق لسندات قابلة للتحويل من قبل مؤسسة لا تحمل تصنيفاً ائتمانياً، وأضخم إصدار لسندات قابلة للتحويل في أوروبا ومنطقة الشرق الأوسط وأفريقيا منذ العام 2008 (دويتش تيليكوم) وتعد شريحة السندات التي تستحق لأجل سبعة أعوام هي أطول فترة استحقاق مقارنة بإصدارات الصكوك المماثلة منذ العام 2006. وتتمتع الصفقة بمزيج فريد من العائدات والعلاوة على مستوى سوق السندات القابلة للتحويل إلى أسهم، لتتميز عن نظيراتها على مستوى كل من أوروبا ومنطقة الشرق الأوسط وأفريقيا، ويذكر أنه منذ العام 2009 لم يكن هنالك سوى ثلاث صفقات أخرى مشابهة من حيث مستوى جاذبية العائدات والعلاوة. وتضمنت الصفقة تسوية سندات قابلة للتحويل مقابل أسهم في شركة دايلمر، بعلاوة سنوية نسبتها 4%، إلى جانب إصدار سندات بديلة قابلة للتحويل إلى أسهم في أوني كريديت مقابل علاوة سنوية نسبتها 0.75%. لتحقق آبار بذلك خفضاً بنسبة 3.25% سنوياً في تكلفة رأس المال.وقال خادم القبيسي، رئيس مجلس إدارة «آبار»: «يعكس نجاح هذه الأداة المالية الفريدة من نوعها، المكانة المتميزة والسمعة القوية التي تتمتع بها آبار للاستثمار بصفتها إحدى الكيانات التابعة لحكومة أبوظبي. شريحة السندات تعد شريحة السندات التي تستحق لأجل سبعة أعوام هي أطول فترة استحقاق مقارنة بإصدارات الصكوك المماثلة منذ عام 2006. وتتمتع الصفقة بمزيج فريد من العائدات والعلاوة على مستوى سوق السندات القابلة للتحويل إلى أسهم، لتتميز عن نظيراتها على مستوى كل من أوروبا ومنطقة الشرق الأوسط وأفريقيا، ويذكر أنه منذ العام 2009 لم يكن هنالك سوى ثلاث صفقات أخرى مشابهة من حيث مستوى جاذبية العائدات والعلاوة. وتأتي هذه الصفقة في أعقاب الإصدار السابق لآبار، والذي حاز على جائزة «أفضل صفقة لعام 2011» من مجلة «يوروموني». وعلى الرغم من أن سندات آبار هي قابلة للتحويل، إلا أن خيار التحويل غير قابل للتحقق سوى خلال الأشهر الستة الأخيرة من أجل استحقاق السندات، مما دفع أحد المصرفيين المطلعين على تفاصيل الصفقة لتسميتها: «السندات القابلة للتحويل التي لا يمكنك تحويلها». وبشكل عام، تنخفض أسعار أسهم الشركات عندما تقوم بإصدار سندات، إذ يبيع المستثمرون أسهمهم في تلك الشركات ليشتروا سنداتها، إلا أن الحال كان مختلفاً بالنسبة لإصدار آبار، إذ إن الإصدار كان محكم الهيكلة لدرجة أن أسهم أوني كريديت حققت ارتفاعاً صافياً في يوم الإصدار، حيث عمد المستثمرون إلى التحوط ضد ما يحملونه من سندات.